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2008年12月20日

經濟部:DRAM廠可使用「循環額度」 銀行:能說不嗎?

追綜一下 DRAM產業的後續,12/20的蘋果日報的新聞

救DRAM 借款可循環用 5大廠總融資2700億 不新增額度

【廖珮君、陳慜蔚╱台北報導】經濟部昨日密邀DRAM廠的6大主要行庫聯貸團,承諾會積極評估、協調政府注資下,行庫聯貸團初步同意,DRAM廠在原本的借款額度內,到期後可再借款,做「額度循環使用」,先解決DRAM廠手上現金流量不足的燃眉之急,目前國內DRAM廠向銀行融資高達2700億元。

吃定心丸
經濟部也要求5大DRAM廠需出示財務報告與後續還款、自救計劃,降低銀行團疑慮。
經濟部工業局是在昨日下午4點半,由經濟部次長施顏祥邀集台灣銀行、兆豐銀、合作金庫、土地銀行、華南銀行、台灣中小企銀等6大行庫聯貸團,針對DRAM現況提出討論。施顏祥會中承諾,將積極協調、評估政府(如國發基金)注資DRAM業,也請工業局擬妥未來DRAM前景報告,交銀行評估。

6大行庫聯貸團同意
惟經濟部希望能先解決DRAM廠目前手上現金流量問題,雙方討論一個半小時後,6大行庫聯貸團初步同意,在目前原有的貸款額度內,DRAM廠還了以後、可以再借出來、做「借新還舊」的額度循環使用,如貸款100億元,已還了20億元,就可再借20億元,但不願再給新增貸款額度。
此舉暫可解決DRAM廠手上現金流量不足問題,幫助DRAM先度過年關,也可降低DRAM廠商一波波裁員風。日前銀行業看壞DRAM產業市況後,銀行已暫停對DRAM業的全部放款、「只進不出」,DRAM廠只要還了錢,就不能再借,鬆綁循環額度使用,猶如給了DRAM業一顆大補丸。

力晶貸款額逾800億
目前國內DRAM產業總負債金額達4200億元,向銀行融資有2700億元,主要前3大聯貸銀行為台銀、兆豐銀、合作金庫,其中以力晶貸款額最高,超過800億元。
聯貸行庫團說,目前對DRAM廠主要有3大疑慮,產業發展前景未明,DRAM廠目前的財務狀況、現金流量,及未來自救方案,經濟部也將以工業局做聯繫窗口,一旦銀行團有疑慮,可向工業局聯繫。
至於企業展延部分,行庫主管說,依舊配合銀行公會,在明年3月底前到期貸款,只要DRAM廠商沒停工、停業,也沒積欠銀行利息及無退票紀錄,均可向銀行申請展延半年,昨日並未再討論、放寬展延時間方案。
銀行公會原有意放寬,企業在2009年底前到期貸款,向銀行申請後可展延,但年關將進,很多企業近期頻要求銀行針對貸款到期案,可從到期日後再展延1年,如貸款案在2009年3月到期,可再延1年到2010年再還,這1年中,企業只需還利息、不需還本金,這部分已交由銀行公會討論。
經濟部次長施顏祥則在昨日傍晚回電記者時說:「其他事情我都不comment(評論)。」但被問到是否與銀行業者見面,施顏祥證實說:「的確有跟銀行公會見面。」工業局局長陳昭義說則說,政府會積極聽取業者意見,但不知道是不是有邀集銀行與DRAM產業見面。

大家可以從這篇報導知道,整個新聞看下來,最聰明的果然是6大行庫,最可憐可悲的也是6大行庫;銀行方面明明已經考慮了3大疑慮:

  • 產業前景未明
  • DRAM廠財務狀況
  • 自救方案

這三大疑慮,目前看來全部都是未知數,只有一隻看得見的手(政府),在那麼做著相當宏觀遠大的調控;簡單的說,DRAM廠如果真的如他們說的那麼好,早就被美國/日本/中國等科技大廠鎖定目標想要進行併購或趁機大買低價股了;大家還可以再參考宇文澳的這一篇,  和 IC設計業相比,DRAM廠對於臺灣的策略程度到底是高是低,心中自然有所定見!

這幾天,在Mobile01上有看到一篇文章:12/20更新(12/19再漲14%):記憶體顆粒12/18一天爆漲18%???4天漲40%~~,在討論是否DRAM會飛漲?

我個人的意見看法是:目前零售市場 DRAM 的價格,的確是讓製造廠無法有足夠的收益來維持營運;不過若政府的介入為真,DRAM 零售市場上漲的速度絕對是相當可以被接受的。畢竟對科技業製造廠來說,如果手頭現金流量的壓力一旦解除,在同樣的工作天數,其實只有更強力的投產才能確保更低的平均單位成本;而被大家討論的國內5大DRAM大廠的整併案,勢必也隨著現金的取得,而更加的不可能或延期了;

畢竟高階經理人難道真的認為自己在整併後還能有一樣的權力嗎?隨便模擬一下,假如力晶與華亞科合併:如果你是華亞科的副總,你覺得新整併的公司下,你還一樣擁有副總的權力嗎?別傻了,孩子,高階經理人都不是簡單的角色啊!

其實,更簡明的來說,這臺廠5大DRAM廠商的經理人,也許都曾夢到對方倒閉後,自家的股價又站上了新高點的美夢。千萬別被他們的「愛臺灣」給騙啦,「愛新台幣」才是普世價值吧!!!

所以.就讓我們等著看DRAM廠的自救方案何時出現?

  • 2008 聖誕節
  • 2009 元旦
  • 2009 春節過年
  • 2009 端午節
  • 2009 中秋節

具體內容為何?

  • 借我更多錢
  • 利息低一點
  • 我要買技術
  • 我要買機器
  • 我要減稅啦

今天一個比較短痛的方式,是讓體質不佳的DRAM廠倒閉,則其他 DRAM大廠可依業界經驗進行專業的企業價值評估;評估後發現有利可圖後,可進行併購!如果發現就連DRAM廠自己都不敢買其他人的DRAM廠,可能就間接證實了DRAM產業供給面的問題實非我們能想像。這下子,市場機能無法充分運作,即使請了工業局協助進行評估,也不過是給研究單位進行產業分析的機會!

所以,近期有要組裝電腦的各位:不需要急著在家中堆滿了 DDR2;畢竟目前主流機種,搭配 Windows Vista / Windows XP SP3只要4Gb即可相當流暢,我想近期的所謂飛漲應該是有人有消息面上刻意操作;好啦,就算明年第一季的價格是目前的2倍,到時候一定會有廠商偷偷從減產-->回復原產量-->增產,這樣的話只要2個月的時間,價格又會再往下探了。以上分析的前提是,韓國的三星依然還存活,不過目前看來這個假設短期內還蠻難打破的呀!

也許臺灣政府對全球電腦市場的最大貢獻,是維持了2-3年低價的 DRAM 吧!

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