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2009年1月26日

如何閱讀財經新聞(5):經濟學家人人得而誅之???

最近很多雜誌文章、很多網誌的作者,拚命的攻擊經濟學家;
像是商業周刊的這篇:
經濟統計 脫離現實
哇!實在是義正嚴辭啊!或者說是「殺紅了眼」呢?
關於第一篇的平反請看:
經濟統計 脫離現實? 請留意,比商業週刊可是多了一個「?」哩

試問: "太注重統計結果,卻忽略背後的經濟意涵" 與 "事前經濟學家為什麼不能預測到這次金融海嘯與經濟衰退?" 或是 "儘管市場泡沫不斷出現,經濟學對此領域研究卻付之闕如" 有何相干


我想教授的回應實在也是太「客氣」了,到底這個記者知不知道統計模型在「解釋過去事件」與「預測未來異常事件」的難度差異?

比方說,2008年總統大選的結果,我們可以設計一個統計模型來「解釋」影響「得票率」差異的重要「變數」有那些(「解釋過去事件」);可是要「完美預測」2008年總統就職後可能會遇到的「政治風暴」會有那些?然後導致2012年時總統大選的得票率的差異(「預測未來」)。

簡單的直覺判斷,就能夠理解後者的難度有多高!當然,只要猜的人夠多一定有人能猜到未來2012年總統大選得票的差距--->只要靠「運氣」就夠了…就像買彩券中頭彩的人,不一定是經濟學家或是統計學家,只是單純的「幸運超人」罷了…

後來商業周刊又來了一篇 經濟學家不如司機? 這次有趣了,把全米國的經濟學家總數也列了出來:

2006年美國的1萬5千名經濟學家中,預測到危機者不到1%

當房價不斷走揚之際,如艾思摩古所說,多數經濟學家對此安之若素,據曾任職美國財政部的經濟學家巴特列(Bruce Bartlett)整理的資料,曾事先警告美國房市已泡沬化的,只有席勒、利墨(Ed Leamer)等少數經濟學家(美國勞動統計局統計,二○○六年全美有一萬五千名經濟學家),「結果根本沒人聽」。除了這些極少數外,為何多數經濟學家見識,反而不如席勒口中的計程車司機?

席勒的解釋是:一群專家講的話不會離群體值太遠,若發言和群體共識不同,可能會讓其地位告終。但經濟學家真如席勒所說,受到「群體思考」制約,則接下來問題是:為何多數經濟學家思維都如此類似?

搞的經濟學家跟個笨蛋一樣。沒錯,也許這位司機的觀察是真的,後來也的確發生了經濟危機;但是沒有猜對的司機又有幾位?要不要把2006年美國的司機總數全部列出來比一比啊???況且這1萬5千名的經濟學家,有多少的研究領域是「金融危機」?難道經濟學家就不能玩產業經濟學、就不能玩法律經濟學、就不能重視教學教材的編寫?整篇文章看下來,我只覺得有點在操弄「數字」?來達成經濟學家真的很遜的印象?!

「為何多數經濟學家思維都如此類似?」記者自己不都寫了是「群體思考」造成的-那已經算是「政治學」、「心理學」層面的問題了。(席勒的解釋其實暗示了:經濟學家也是人,不是新世紀全知全能的神!當然席勒的發言也帶有「反省」的味道。)

況且,在相同的領域下擁有相同的邏輯思惟本來就是普遍現象,被記者這樣一搞好像是「錯很大」?

「為何多數律師思維都如此類似?」
「為何多數醫師思維都如此類似?」
「為何多數建築師思維都如此類似?」
「為何多數記者思維都如此類似?」(我最想反問這位記者的問題)

仔細想想,記者是不是把不相干的問題硬要扯在一起?然後包裝起來,賣給不經思索就全盤接受的讀者群????再說若是經濟學家都各自發展自己的模型與方法,記者這種見獵心喜的個性,只要把老話「10個經濟學家有11種說法」的老話,再抬出來就可以了。

 

最後,商業週刊不忘再補經濟學家一槍:

這不禁令人想起一九三○年代經濟大蕭條,經濟學家也是事前無知、事後無力,只有當年參加國家考試、在經濟學一科成績不理想的凱因斯提出新主張,才挽回經濟學一點顏面。

不知這波僅次於一九三○年代大蕭條的金融危機,會不會有另一個凱因斯出來拯救經濟(以及經濟學)?

照這記者的邏輯,一國經濟的好壞,全部依靠「好的經濟學家」即可達成。什麼時候救經濟的要角變成是經濟學家了?經濟學家什麼時候變得這麼偉大啊?
「政治問題」、「外交問題」、「國貿問題」,全部不會造成經濟體系的任何影響?那幹麻選總統呢?反正一堆人的競選口號,不就是「笨蛋!問題在經濟!」那我們選個經濟學家做總統、行政院院長、立法院院長不就搞定了?

請認清經濟學家的能與不能;請不要故意設定一個很高難度的目標,然後在無法達成的時候,努力的落井下石。

「王建民超強的啦,台灣最強的投手!」
「哦!怎麼沒有拿到大聯盟的總冠軍?」
「騙人的壞蛋???」

的確,可能很少經濟學家預測到金融危機;但是,有多少經濟學家告訴我們經濟會一直升溫吧?我倒是看到一堆無良的投顧、老師,一直在雜誌寫專欄鼓吹大家「低點已經到了」、「財富移轉的時點間點已經到了」、「活水噴出」!有那一次這些雜誌為這種事情出來道歉???

經濟學家至少還有人會反省,然後投稿給新聞媒體哩…

這與我們新的國策顧問,李伯伯對經濟學的完全不懂卻總是喜歡發表對經濟學家的期許一樣有趣。

李家同:我們應該有預防經濟學

【聯合報/李家同/暨南、清華、靜宜大學榮譽教授】
2008.11.02
這次金融風暴,美國金融大老葛林斯班,將之形容成了金融海嘯,海嘯的特色是有巨大的摧毀力,而且是無預警的。

葛林斯班的談話地點是美國國會,他當然必須要說明他實在不能對這次金融危機負責。但在議員的責問以後,葛林斯班也承認他的確犯了錯,他早該知道政府是不能依賴華爾街人士的自我節制的。

我認為這次金融風暴不該被看成海嘯,因為金融危機產生以前,很多人早就知道危機會來的。以上一次的網路泡沫化來說,當時每一家網路公司的股票都直線上揚, 但這些公司多半一分錢都沒有賺,股票如何可以漲?問題在於當時的股票上漲,的確造成了經濟上持續的繁榮,又有誰敢扮演烏鴉嘴的角色,在大家看到萬里無雲的 天空時,誰敢說有一個暴風雨正在形成之中?

經濟繁榮時 誰敢扮烏鴉嘴

這一次金融風暴,很多人一定早已看到了。過低的利息政策,使很多人負債過活,再加上華爾街的理財專家大玩各種危險的金錢遊戲,如果房價不跌,這些金錢遊戲的確會替很多投資銀行大賺其錢,但是房價一跌,這些當年賺錢的銀行一夜之間到了快破產的邊緣。

西方經濟學家到現在仍在講什麼學派,有人又在搬凱因斯學派出來說。我們國家的經濟學家,應該利用這個大好機會,好好地發展出一種學問:預防經濟學。

我們醫生們早就提出了健康檢查的想法,一個看上去好好的人也應該常常去接受檢查,其目的在於預防你會發生意想不到的病痛。我們的汽車不也是如此嗎?過一陣子,我們要將我們的汽車送到廠裡去保養一番,以免有一天因為機件失靈而產生車禍。飛機的檢查就更加嚴格了。

經濟可以給專家檢查嗎?當然可以的。如果一個國家完全在靠衍生性金融產品過活,就有極大的風險,冰島就是一個典型的例子。奇怪的是,聯合國每年都公布一些 各國的資料,卻從來沒對冰島提出任何警告。冰島給大家的印象是一個極為繁榮的國家,很少人指出他們的繁榮是有很大危險性的。

經濟總體檢 需要預警機制

我個人一直對於這次金融風暴有一個疑問,以雷曼兄弟銀行為例,查他們帳的會計師事務所究竟是哪一家?這家會計師事務所真的看不出雷曼兄弟已有相當大的危險 性?好的會計師不能只看懂了一家公司的財務報表,而必須能夠看懂了這家公司的真正財務狀況。很顯然的,現代人的會計學大概是不能應對金融機構的財務操作 了。當一些銀行大玩衍生性金融產品的時候,今天可能是個財務健全的公司,明天就可能面臨破產。

任何危機,都是對學者的挑戰。我們希望這次金融風暴是最後一次,人類實在禁不起再來一次這種可怕的事情了。我們必須有一個預警制度,在承平時期,常常替公 司做財富上的體質檢查,也要常常替國家做經濟上的體格檢查,更重要的是替全世界的經濟做這種檢查。如果我們國家的經濟學家提出模式,一定會受到全世界注 意。

【2008/11/02 聯合報】

拜託,為什麼台灣有能力發展出預防經濟學? 只要有心人人都是食神???
為什麼發展出來後要幫世界各國做義工?
「哦!美國請小心!」
「哦!日本你要小心,下個月的匯率變化哦!」
真的有這麼神的經濟學家啊?
這李伯伯聽說是搞電腦的啊,怎麼不見他發展相關的演算法?這種東西如果要搞的話,現有的統計手法有辦法應付嗎?李伯伯自己當了那個多個大學的榮譽教授,到底讓曾經做過什麼東西,能讓台灣「一定會受到全世界注意

這種「高見」,就如同要台灣在國科會下面直接設立「光子力研究所」-搶先一步研究出能夠步行的無敵鐵金剛一樣,能讓台灣「一定會受到全世界注意」…
一樣的美妙啊!

順便一提像是台灣「馬上好,633」(就連邱毅也沒有背書過吧?)、「幸福經濟」這類競選語言,也絕非經濟學家去擬定的,這不過是「行銷」的「廣告」手法。

將「經濟」相關的議題,全部都丟給經濟學家來承受的意義是什麼;或者,我們可以反問:「經濟學家要承擔預測金融危機失準的責任,其背後的政治意義究竟為何?」

況且,凱因斯真的是拯救1930年代大衰退的功臣嗎?這論點,目前在經濟學界還是很有爭議的。不過,我想目前台灣的主流媒體,都一致的推崇「凱因斯」-大有為政府的原因,我想大家應該能夠猜測到吧…

 

 

最後,再說說到那「群體思考」的現象,這個最有名的不就是台灣的財經雜誌了嗎?像在博客來還可以找到各期雜誌的封面故事呢?

聚富·台灣 2008/3/28 今週刊

馬英九行情才正開始

撰文?今周刊萬蓓琳、劉俞青、楊紹華

前言

民主發威!只不過是一夜之間,
台灣的未來忽然充滿希望。
兩岸直航、金融登陸、投資解禁、陸客來台,
不再鎖國的新台灣,資產價值正在向上重估。
股市勁揚、匯率暴走、房地產買氣沸騰,
台灣主權評等展望預料也將由負轉正。
走出過去的資產折價悲情,
台灣價值,向上空間寬廣。

三月二十四日,星期一,這一天,台灣資本市場創造了讓全世界都關注的新奇蹟!
早上九點,台股開盤後,隨著各方湧入的資金大買下,大盤跳空飆漲五二五點,指數一度衝破九千點。外資更是史上第一大買超,大買了五七九億元;雖然隨著短線賣壓的增加,終場僅只收漲三百四十點,但遠強於周邊國家的漲勢,已為台股殺出一條不同於國際市場的出路。

而在大盤走勢圖上所形成的三百四十點缺口,也被法人圈暱稱為「馬英九缺口」!
這是馬英九當選中華民國第十二任總統後的第一個交易日。也是各方勢力對馬英九當選的善意表態。

然而,這樣的「馬英九缺口」,會不會下挫補齊?還是在他當選後隨之而來的兩岸開放想像,而有創造更大「馬英九缺口」的空間與機會?

■評等調升∕標準普爾看好台灣

時間回到三月二十二日,晚上七點半,距離馬營台北總部兩千公里外的新加坡,國際最重要的信評公司標準普爾(S&P)的政府及國際公共融資評等分析師陳錦榮,在獲悉馬英九當選後,當下做了一個重要決定:「若無意外,一個月內,我們會把台灣的主權評等展望,從Negative(負向)調升為Stable(穩定)!」

主權評等就像一張標籤,向世人清楚標示這個國家的風險等級。所謂的「評等展望」,量化的標示著這個國家的政經形勢,是正在惡化、強化,或者穩定。過去的七年,台灣有五年是被標準普爾評為負向展望;尤其,近三年更一直被貼著「風險惡化」的負面標籤。

標準普爾的決定,意味著台灣正走向一個新的轉折點,過去長期被負向指標壓抑的台灣價值,被國際社會重新發現了!

當然,早在穩健的標準普爾作出這項決定之前,各方觀察敏銳、風險承受高的投資人,早已重金布局台灣,準備搶賺一波因馬英九勝選帶來的豐厚台股價差。

同一天,在馬英九宣布勝選之後的三個多小時,位於台北市林森北路的一家KTV內,幾位操廣東國語的香港人,和台灣朋友在此「慶賀」。這些香港人多是「香港議員觀選團」的成員,席間,一位議員石國強就和友人說,趕快把錢匯來台灣買股票還是買房子,一定都會大漲。這時,只聽到另一位具有金融專業背景的議員吳耀民回說,「現在想到都太慢了,我早就進來買台股了!」

在各方資金湧入帶動的效應下,台股未來的想像,一掃過往沉悶低迷的景象。

主要的原因,就在於兩岸關係的穩定,吸引來自全球各地的資金;而帶來的台股溢價空間的想像,顯然還會為台股帶來新一波的資金狂潮行情。

而最近經濟不景氣,大家終於承認了,所以現在一堆媒體叫你要有什麼「時間存摺」、「夢想存摺」、要你多想想「生命的意義」、要你好好「自我進修」、「無薪假沒關係」,這難道不是「群體思考」?反正讀者總是忘了昨天發生的事情!

2009/1/22 商業週刊

小夢想大未來:2009年心願排行榜
小夢想大未來
2009年台灣人最大的願望是什麼?
成為有錢人?環遊世界?…答案是:全家平安健康。
時代轉變,越來越多人不再做大夢,只有小夢想,
但我們都忽略夢想的感染力,
越多人的夢想越大,社會就越有希望。

★本期商周:七個幸福故事告訴你,如何從築夢到圓夢?
6年級生的夢》編劇擊退投名狀,拿下金馬獎
高階經理人的夢》沙漠種樹,改變樓蘭生態
中年人的夢》驅車深入荒山,資助貧童升學
《海角七號》導演魏德聖:「一個人只要喜歡一個東西,
會把自己從一塊鋼鐵變海綿,吸得飽飽的。」

築夢大補帖》實現心願的創意18招
不管是生活小願、人生大願,只有去做才會實現!
? 2009年趨勢》可以交換的時間貨幣正流行
專題報導。
無薪假沒關係,自己賺時間貨幣!
在美國,5歲女孩幫社區撿垃圾,換火車之旅。
在日本,佐賀太太幫鄰居整理庭院,換插花課。
在台灣,時間交換網站也正夯……。

當然,我們也不得不承認商業周刊在「預測」這門學問上,做的可是比無良經濟學家好太多了,甚至有「商周筆記本」的俏皮說法呢

http://blog.lester850.info/archives/2008/11/27/767/

話說上週末翻商周的目錄,發現我們家的最大物客戶被點名了!

其實看商周目錄有個好處,它們有個地方還不錯準,就是他們力捧或褒美的,會摔得很慘。比方說年中被他們熱情推薦說非買不可,價值被嚴重低估的某銀行、某保險業、某老闆最近娶老婆的大企業,以及好像數週前的汽車,還有大概是上上個月的營建業,都是血淋淋的例子。

然後這期的目錄有個是「要學習○○○○○的精神」,那個人是客戶企業的創始者。他們企業最近在拼春節季,一向在年末是生產的旺季,先前也一直加班在拼。

看完那行字後,我只說了慘啊,被點名了

結果這幾天拿到他們的生產計畫,每天都少個幾百台上千台的…才剛進入旺季就已經在減產了…

商周筆記本,被寫進去誇讚的非死即傷啊

這下子你知道我寫的文章

有沒有學測作文「逆境」怎麼寫的八卦啊?
To Lead or not to lead?

我可是有所本的,參考的可是 2009/01/01 這一期的商業周刊!

1 則留言:

  1. 壹蘋果網絡/政治專欄/ 海耶克會怎麼看金融海嘯(黃春興)雖然早在2003年6月美國聯準會開始將利率調降至1%時,就有幾位奧國經濟學派學者呼籲各界得注意可能爆發的「房市泡沫」。他們引用米塞斯-海耶克所發展的景氣循環理論,指出:政策性壓低利率,固然可以誘發投資和製造出景氣,但非儲蓄率支撐的信用擴張會誤導投資和消費的方向。這些稱之為「錯誤投資」(mal-investment)和「錯誤消費」(mal-consumption)的財務負擔,將在利率反彈後壓垮被引誘入「景氣陷阱」的投資者和企業。
    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
    所以不是經濟學家看不出,而是當大家樂觀時提出警告者往往被當成瘋子,人人都喜歡聽多頭的消息~可是事後卻又怪經濟學家預測不準~而不怪自己不理性豈不怪哉!

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